Strategic Education (NASDAQ:STRA) tiene un balance sólido como una roca

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que Strategic Education, Inc.(NASDAQ:STRA) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

Consulte nuestro último análisis de Strategic Education

¿Cuál es la deuda neta de Strategic Education?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Strategic Education tenía una deuda de 61,3 millones de dólares a finales de marzo de 2024, una reducción desde los 101,3 millones de dólares de hace un año. Pero, por otro lado, también dispone de 253,6 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 192,3 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Strategic Education

Los últimos datos del balance muestran que Strategic Education tenía pasivos por valor de 261,7 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 250,9 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida a estas obligaciones, dispone de una tesorería de 253,6 millones de dólares, así como de créditos por valor de 83,1 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa es superior en 176,0 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Strategic Education que cotizan en bolsa tienen un valor total de 2.940 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de su considerable pasivo, Strategic Education dispone de liquidez neta, por lo que se puede decir que no está muy endeudada.

Mejor aún, Strategic Education aumentó su EBIT un 129% el año pasado, lo que supone una mejora impresionante. Si se mantiene ese crecimiento, la deuda será aún más manejable en los próximos años. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Strategic Education puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Puede que Strategic Education tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar en qué medida la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Strategic Education ha generado un flujo de caja libre equivalente al 98% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una posición muy sólida para amortizar deuda.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Strategic Education, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 192,3 millones de dólares. La guinda del pastel es que el 98% de ese EBIT se convirtió en flujo de caja libre, lo que supuso 122 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Strategic Education sea arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Strategic Education que debería tener en cuenta.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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