Por qué no debería sorprender a los inversores la caída del 28% de Noodles & Company (NASDAQ:NDLS)

Para disgusto de algunos accionistas, las acciones de Noodles & Company(NASDAQ:NDLS) han bajado un considerable 28% en el último mes, lo que continúa una racha horrible para la empresa. La reciente caída completa unos doce meses desastrosos para los accionistas, que acumulan una pérdida del 61% durante ese tiempo.

Después de una caída tan grande del precio, teniendo en cuenta que aproximadamente la mitad de las empresas que operan en el sector de la hostelería en Estados Unidos tienen ratios precio-ventas (o "P/S") superiores a 1,3x, se podría considerar que Noodles es una inversión atractiva con su ratio P/S de 0,2x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Noodles para los accionistas?

Noodles no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que la caída de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un cierto crecimiento de sus ingresos de media. Tal vez la relación P/S siga siendo baja porque los inversores piensan que las perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos no se vislumbran en el horizonte. Así que, aunque se podría decir que la acción está barata, los inversores buscarán mejoras antes de considerarla un buen valor.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del sector para que ratios P/S como el de Noodles se consideren razonables.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 1,1%. Esto ha empeorado el último periodo de tres años, que, no obstante, ha logrado un decente aumento global de los ingresos del 28%. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido respetable en los últimos tiempos.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa indican que los ingresos crecerán un 3,2% el año que viene. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 13%, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Con esta información, podemos ver por qué Noodles cotiza a un PER inferior al del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa vislumbra un futuro potencialmente menos próspero.

Conclusión sobre la PER de Noodles

La relación precio/ventas de Noodles ha caído a la par que su cotización. Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Noodles reveló que sus perspectivas de ingresos inferiores están contribuyendo a su bajo P/S. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. La empresa necesitará un cambio de fortuna para justificar que el P/S suba más en el futuro.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 4 señales de advertencia para Noodles (¡2 son un poco desagradables!) que hay que tener en cuenta.

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