¿Tiene Monarch Casino & Resort (NASDAQ:MCRI) un balance saneado?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Monarch Casino & Resort, Inc.(NASDAQ:MCRI) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Monarch Casino & Resort

¿Cuál es la deuda neta de Monarch Casino & Resort?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Monarch Casino & Resort tenía 5,50 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 6,69 millones de dólares de un año antes. Pero, por otro lado, también tiene 43,4 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 37,9 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Monarch Casino & Resort

Podemos ver en el balance más reciente que Monarch Casino & Resort tenía pasivos por valor de 123,4 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 44,4 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, contaba con 43,4 millones de dólares en efectivo y 13 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 111,4 millones de dólares.

Dado que Monarch Casino & Resort tiene una capitalización bursátil de 1.390 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de sus notables pasivos, Monarch Casino & Resort cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Por otro lado, Monarch Casino & Resort ha visto caer su EBIT un 2,3% en los últimos doce meses. Este tipo de descenso, si se mantiene, dificultará el manejo de la deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Monarch Casino & Resort puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Puede que Monarch Casino & Resort tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Monarch Casino & Resort ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 93% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una posición muy sólida para amortizar deuda.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Monarch Casino & Resort, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 37,9 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 124 millones de dólares, que representa el 93% de su EBIT. Entonces, ¿es la deuda de Monarch Casino & Resort un riesgo? A nosotros no nos lo parece. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Monarch Casino & Resort que debería conocer antes de invertir aquí.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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