¿Ha dejado el repunte de Marriott y la recuperación de los viajes un margen limitado para futuros retornos en 2025?

• ¿Se pregunta si Marriott International, a unos 306 dólares por acción, sigue siendo una compra inteligente o si la mayor parte de la subida ya está descontada? No es el único. Este valor divide opiniones entre los inversores centrados en el valor.
• En el último mes, la acción ha subido un 12,6%, lo que se suma a una fuerte ganancia del 96,7% en 3 años y del 141,3% en 5 años, mientras que la rentabilidad del 5,9% en 1 año y el movimiento del 0,7% en 7 días sugieren que el impulso se ha enfriado un poco.
• Recientemente, los inversores han asimilado una mezcla de actualizaciones del sector de los viajes, desde la continua fortaleza de los viajes de ocio y negocios a escala mundial hasta las conversaciones en curso sobre la consolidación y la expansión de las asociaciones de fidelización entre las principales marcas hoteleras. En el caso de Marriott, los acontecimientos en torno a la expansión de la red, la renovación de las marcas y los cambios en las expectativas sobre los tipos de interés y el gasto de los consumidores han contribuido a cambiar las opiniones sobre el perfil de riesgo y crecimiento del valor.
• A pesar de ello, Marriott obtiene actualmente una puntuación de 0/6 en nuestras comprobaciones de valoración por estar infravalorada. Esto plantea la cuestión de si los métodos tradicionales están pasando por alto algo importante. A continuación repasaremos los métodos de valoración habituales que utilizan los inversores, para terminar con una forma más completa de pensar en lo que realmente podría valer esta empresa con el paso del tiempo.

Marriott International obtiene una puntuación de 0/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose completo de valoración.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Marriott International

El modelo de flujo de caja descontado calcula el valor actual de una empresa proyectando el efectivo que puede generar en el futuro y descontando esos flujos de caja a su valor actual en dólares.

En el caso de Marriott International, el flujo de caja libre de los últimos doce meses es de unos 1.900 millones de dólares. Los analistas y las previsiones internas esperan que crezca de forma constante durante la próxima década, con un flujo de caja libre proyectado que alcanzará aproximadamente los 5.500 millones de dólares en 2035, basándose en un enfoque de flujo de caja libre a capital de 2 fases que combina las estimaciones de los analistas para los próximos años con las hipótesis de crecimiento a más largo plazo de Simply Wall St.

Cuando se descuentan estos flujos de caja proyectados, el modelo llega a un valor intrínseco de unos 267 dólares por acción, frente a un precio de mercado actual de unos 306 dólares. Esto sugiere que las acciones están aproximadamente un 14,8% por encima del valor indicado por el modelo DCF, lo que puede indicar que una parte significativa del crecimiento futuro esperado ya se refleja en el precio.

Resultado: SOBREVALORADA

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Marriott International podría estar sobrevalorada en un 14,8%. Descubra 916 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable de Marriott International.

Enfoque 2: Precio de Marriott International frente a beneficios

En el caso de empresas rentables como Marriott International, el ratio Precio/Ganancias, o PE, es una forma útil de juzgar si los inversores están pagando un precio razonable por cada dólar de beneficios actuales. En general, un crecimiento más rápido y un menor riesgo justifican un PE más alto, mientras que un crecimiento más lento y una mayor incertidumbre apuntan a un múltiplo más bajo y conservador.

Marriott cotiza actualmente a un PE de unas 31,5 veces. Esta cifra está muy por encima de la media del sector hotelero, que se sitúa en torno a 21,2x, y también por encima de la media de su grupo de referencia, que se sitúa en torno a 29,2x, lo que sugiere que los inversores ya están pagando una prima por la fortaleza de su marca, su escala y su perfil de beneficios.

Simply Wall St también calcula un Fair Ratio propio de 28,0x para Marriott, que estima el PER que cabría esperar normalmente dadas sus perspectivas de crecimiento de beneficios, rentabilidad, sector, valor de mercado y factores de riesgo. Este Ratio Justo es más informativo que una simple comparación sectorial o entre pares porque se ajusta a los fundamentales específicos de Marriott en lugar de asumir que todas las empresas hoteleras merecen valoraciones similares. Dado que el PER actual de 31,5 veces se sitúa notablemente por encima del Ratio Justo de 28,0 veces, las acciones parecen algo caras según esta métrica.

Resultado: SOBREVALORADAS

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1443 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Marriott International

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, una forma sencilla de conectar su visión de la historia de Marriott International con una previsión concreta y un valor razonable. Una Narrativa es su explicación de lo que cree que ocurrirá con los ingresos, beneficios y márgenes de una empresa a lo largo del tiempo, y cómo eso debería traducirse en un valor razonable por acción, en lugar de limitarse a aceptar un único precio objetivo o múltiplo PE. En la página de la Comunidad de Simply Wall St, utilizada por millones de inversores, las Narrativas hacen que este proceso sea accesible al guiarle para establecer supuestos, generar una previsión y comparar instantáneamente su Valor Justo con el precio de mercado actual para ver si Marriott le parece una opción de compra, de mantenimiento o de venta. A medida que llega nueva información, como resultados de beneficios, datos macroeconómicos o noticias de la empresa, las Narrativas se actualizan dinámicamente para que su visión se mantenga al día sin tener que empezar de cero. Por ejemplo, un inversor podría construir una Narrativa alcista en torno a la rápida expansión de APAC y EMEA y asignar un valor razonable cercano al máximo de los objetivos recientes en torno a 332 $, mientras que un inversor más cauto podría centrarse en la presión de los márgenes y los riesgos macroeconómicos y aterrizar más cerca del extremo inferior en torno a 205 $.

¿Cree que hay algo más en la historia de Marriott International? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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