Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector de la hostelería en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,3x, es posible que considere H World Group Limited(NASDAQ:HTHT) como un valor a evitar por completo con su ratio P/S de 3,6x. Sin embargo, el P/S podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
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¿Cómo se ha comportado recientemente H World Group?
No cabe duda de que H World Group ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado el PER. Sin embargo, de no ser así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por el valor.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de H World Group en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?
El ratio P/S de H World Group sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un rendimiento muy superior al del sector.
Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico incremento del 45%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 116%, favorecido por su rendimiento a corto plazo. Por consiguiente, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 8,9% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 12% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de H World Group supere al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más optimistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
¿Qué podemos aprender de la PER de H World Group?
En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Hemos llegado a la conclusión de que H World Group cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, lo que hace descender las cifras de P/S. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo - H World Group tiene 1 señal de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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