Por qué no debería sorprender a los inversores el bajo PER de Good Times Restaurants Inc. (NASDAQ:GTIM)

Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector de la hostelería en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") superiores a 1,3x, Good Times Restaurants Inc.(NASDAQ:GTIM) parece estar emitiendo algunas señales de compra con su ratio P/S de 0,2x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si hay una base racional para la reducida P/S.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Good Times Restaurants?

Por ejemplo, consideremos que los resultados financieros de Good Times Restaurants han sido bastante ordinarios últimamente, ya que el crecimiento de los ingresos es inexistente. Una posibilidad es que el P/S sea bajo porque los inversores piensan que esta benigna tasa de crecimiento de los ingresos probablemente tendrá un rendimiento inferior al del sector en general en un futuro próximo. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder adquirir acciones mientras no goza de popularidad.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el bajo PER?

Para justificar su ratio P/S, Good Times Restaurants necesitaría producir un crecimiento lento que esté por detrás del sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa obtuvo prácticamente la misma cifra que el año anterior. Sin embargo, el último periodo de tres años ha sido mejor, ya que ha proporcionado un decente aumento global del 30% en los ingresos. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.

Esto contrasta con el resto de la industria, que se espera que crezca un 15% durante el próximo año, materialmente por encima de las recientes tasas de crecimiento anualizadas a medio plazo de la empresa.

Con esta información, podemos ver por qué Good Times Restaurants cotiza a un PER inferior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan que las recientes tasas de crecimiento limitadas continúen en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

Conclusión sobre la relación precio/valor de Good Times Restaurants

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien un indicador del sentimiento actual de los inversores y de sus expectativas futuras.

En consonancia con las expectativas, Good Times Restaurants mantiene su baja relación precio/ventas por la debilidad de su reciente crecimiento trienal, inferior a las previsiones más amplias del sector. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Si se mantienen las tendencias recientes de los ingresos a medio plazo, es difícil que la cotización experimente un cambio de tendencia a corto plazo.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer las 2 señales de advertencia para Good Times Restaurants (¡1 es preocupante!) que hemos descubierto.

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