Los que invirtieron en Churchill Downs (NASDAQ:CHDN) hace cinco años han subido un 158%.

Aunque los accionistas de Churchill Downs Incorporated(NASDAQ:CHDN) probablemente estén contentos en general, la acción no ha tenido una racha especialmente buena últimamente, con una caída del 17% en el último trimestre. Pero eso apenas resta valor a los rendimientos a largo plazo realmente sólidos generados por la empresa a lo largo de cinco años. De hecho, el precio de la acción ha subido un impresionante 154% en ese tiempo. Así que, aunque nunca es divertido ver caer el precio de una acción, es importante mirar a un horizonte temporal más largo. La cuestión más importante es si la acción está demasiado barata o demasiado cara hoy.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

Parafraseando a Benjamin Graham A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

A lo largo de media década, Churchill Downs consiguió que sus beneficios por acción crecieran un 27% anual. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 21% del precio de la acción. Por lo tanto, parece que el mercado se ha vuelto relativamente pesimista sobre la empresa.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Consideramos positivo que las personas con información privilegiada hayan realizado compras significativas en el último año. Dicho esto, la mayoría de la gente considera que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son una guía más significativa del negocio. Profundice en las ganancias consultando este gráfico interactivo de las ganancias, los ingresos y el flujo de caja de Churchill Downs.

¿Y los dividendos?

Al analizar el rendimiento de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre el rendimiento total para el accionista (TSR) y el rendimiento del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Observamos que, en el caso de Churchill Downs, el TSR de los últimos 5 años fue del 158%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado el rendimiento total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Mientras que el mercado en general ganó alrededor de un 7,3% en el último año, los accionistas de Churchill Downs perdieron un 10,0% (incluso incluyendo los dividendos). Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Por el lado bueno, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 21% anual durante media década. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la actual venta masiva podría ser una oportunidad digna de consideración. Aunque merece la pena tener en cuenta los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. En este sentido, debería tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en Churchill Downs.

Churchill Downs no es la única acción que están comprando personas con información privilegiada. Para aquellos a los que les guste encontrar empresas menos conocidas, esta lista gratuita de empresas en crecimiento con compras recientes por parte de iniciados, podría ser justo lo que buscan.

Por favor, tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas americanas.

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