Por qué no debería sorprender a los inversores el PER de Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

La relación precio/beneficios (o "PER") de 28 veces de Booking Holdings Inc.(NASDAQ:BKNG) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Los últimos tiempos han sido agradables para Booking Holdings, ya que sus beneficios han aumentado a pesar de que los beneficios del mercado han retrocedido. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Hay una suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Booking Holdings se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo una ganancia excepcional del 55% en los resultados de la empresa. El último periodo de tres años también ha registrado un excelente aumento global del 8.617% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 26% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al 11% anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Booking Holdings se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que podría tener un futuro más próspero.

La última palabra

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos comprobado que Booking Holdings mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER porque confían en que los beneficios futuros no están amenazados. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.

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