Por qué American Public Education (NASDAQ:APEI) puede gestionar su deuda de forma responsable

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que American Public Education, Inc.(NASDAQ:APEI) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para conseguir controlar la deuda. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos tanto los niveles de tesorería como los de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de American Public Education

¿Cuál es la deuda de American Public Education?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que American Public Education tenía una deuda de 94,7 millones de dólares en diciembre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Pero también tiene 116,7 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 22,0 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de American Public Education?

Los últimos datos del balance muestran que American Public Education tenía pasivos por valor de 74,0 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 191,4 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 116,7 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 51,4 millones de dólares que vencían dentro de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 97,3 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque American Public Education tiene un valor de 250,9 millones de dólares, por lo que probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance, si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin diluirse. Aunque tiene pasivos dignos de mención, American Public Education también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Observamos que American Public Education aumentó su EBIT un 27% en el último año, lo que debería facilitar el pago de la deuda en el futuro. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de American Public Education para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque American Public Education tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, American Public Education registró un flujo de caja libre equivalente al 64% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

En resumen

Aunque American Public Education tiene más pasivos que activos líquidos, también cuenta con una tesorería neta de 22,0 millones de dólares. Y nos gustó el aspecto del crecimiento interanual del EBIT del 27% del año pasado. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de American Public Education. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todos los riesgos de inversión residen en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para American Public Education que deberías conocer.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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