Estas 4 medidas indican que Airbnb (NASDAQ:ABNB) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Airbnb, Inc.(NASDAQ:ABNB) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

Consulte nuestro último análisis de Airbnb

¿Cuál es la deuda neta de Airbnb?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Airbnb tenía 1.990 millones de dólares de deuda en junio de 2024; aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 11.300 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 9.260 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Airbnb?

Según el último balance, Airbnb tenía pasivos por valor de 15.800 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses, y pasivos por valor de 2.490 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 11.300 millones de dólares en efectivo, así como de cuentas por cobrar valoradas en 175 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 6.890 millones de dólares.

Dado que las acciones de Airbnb que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 81.600 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivos suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, Airbnb cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Por otra parte, el EBIT de Airbnb se desplomó un 18% en el último año. Si este ritmo de descenso de los beneficios continúa, la empresa podría encontrarse en apuros. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Airbnb para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Puede que Airbnb tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los últimos tres años, Airbnb ha producido más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos emociona tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato fijarse en el pasivo total de una empresa, es muy tranquilizador que Airbnb tenga 9.260 millones de dólares en efectivo neto. La guinda del pastel es que ha convertido el 227% de ese EBIT en flujo de caja libre, con lo que ha ingresado 4.400 millones de dólares. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Airbnb. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia de Airbnb que debería tener en cuenta, y 1 de ellas es preocupante.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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