Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") inferiores a 18 veces, es posible que considere Airbnb, Inc.(NASDAQ:ABNB) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 45,9 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Mientras que el mercado ha experimentado un crecimiento de los beneficios últimamente, los beneficios de Airbnb han ido a la inversa, lo que no es bueno. Es posible que muchos esperen que los resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Eso es lo que uno espera, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
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¿Hay suficiente crecimiento para Airbnb?
Para justificar su PER, Airbnb necesitaría un crecimiento extraordinario muy superior al del mercado.
Echando la vista atrás en primer lugar, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 66%. Al menos el BPA ha conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Pasando al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 26% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado sólo crezca un 11% anual, la empresa está preparada para obtener unos resultados más sólidos.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Airbnb se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
¿Qué podemos aprender del PER de Airbnb?
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Hemos establecido que Airbnb mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 1 señal de advertencia para Airbnb que debe tener en cuenta.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.