Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Sprouts Farmers Market, Inc. (NASDAQ:SFM ) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos cómo las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
Vea nuestro último análisis de Sprouts Farmers Market
¿Cuánta deuda tiene Sprouts Farmers Market?
Como se puede ver a continuación, Sprouts Farmers Market tenía 175,0 millones de dólares de deuda en julio de 2023, por debajo de los 250,0 millones de dólares del año anterior. Pero también tiene 259,5 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 84,5 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Sprouts Farmers Market
Podemos ver en el balance más reciente que Sprouts Farmers Market tenía un pasivo de 538,2 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y un pasivo de 1.590 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 259,5 millones de dólares en efectivo y 13,6 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 1.860 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.
Este déficit no es tan grave porque Sprouts Farmers Market tiene un valor de 4.020 millones de dólares y, por tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Sin embargo, debemos estar atentos a cualquier indicio de que su deuda entrañe demasiados riesgos. A pesar de sus notables pasivos, Sprouts Farmers Market cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
También es positivo que Sprouts Farmers Market aumentara su EBIT en un 11% durante el último año, lo que aumenta aún más su capacidad para gestionar la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Sprouts Farmers Market puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque Sprouts Farmers Market tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Durante los últimos tres años, Sprouts Farmers Market ha producido un flujo de caja libre sólido equivalente al 68% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este dinero en efectivo significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.
Resumiendo
Aunque el balance de Sprouts Farmers Market no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que dispone de una tesorería neta de 84,5 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 288 millones de dólares, que representa el 68% de su EBIT. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Sprouts Farmers Market. No hay duda de que aprendemos más sobre la deuda a partir del balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para Sprouts Farmers Market que debería conocer antes de invertir aquí.
Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis , ahora mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Sprouts Farmers Market puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito ¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en
contacto con nosotros directamente. Si lo
prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general.
Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.