¿Está Sprouts Farmers Market (NASDAQ:SFM) utilizando demasiada deuda?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Sprouts Farmers Market, Inc.(NASDAQ:SFM) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Sprouts Farmers Market

¿Cuál es la deuda neta de Sprouts Farmers Market?

La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Sprouts Farmers Market tenía una deuda de 125,0 millones de dólares a finales de diciembre de 2023, una reducción desde los 250,0 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 201,8 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 76,8 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de Sprouts Farmers Market?

Los últimos datos del balance muestran que Sprouts Farmers Market tenía pasivos por valor de 546,9 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.630 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 201,8 millones de dólares en efectivo y 53,9 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 1.920 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque Sprouts Farmers Market tiene un valor de 6.750 millones de dólares y, por tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Sin embargo, debemos estar atentos a cualquier indicio de que su deuda entrañe demasiados riesgos. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Sprouts Farmers Market también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda de forma segura.

La buena noticia es que Sprouts Farmers Market ha aumentado su EBIT un 5,6% en doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación sobre el pago de la deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Sprouts Farmers Market para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque Sprouts Farmers Market tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres años más recientes, Sprouts Farmers Market registró un flujo de caja libre equivalente al 69% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Resumiendo

Aunque el balance de Sprouts Farmers Market no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que dispone de una tesorería neta de 76,8 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 240 millones de dólares, que representa el 69% de su EBIT. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Sprouts Farmers Market. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para S prouts Farmers Market que debería conocer antes de invertir aquí.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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