El precio de las acciones de Grocery Outlet Holding Corp. (NASDAQ:GO) no acaba de cuadrar

La relación precio/beneficios (o "PER") de 33,3 veces de Grocery Outlet Holding Corp.(NASDAQ:GO) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Sin duda, Grocery Outlet Holding ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Grocery Outlet Holding se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 43% en su cuenta de resultados. Aun así, increíblemente el BPA ha caído un 20% en total desde hace tres años, lo que es bastante decepcionante. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 9,0% anual, según las estimaciones de los doce analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 13% anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece preocupante que Grocery Outlet Holding cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.

La conclusión sobre el PER de Grocery Outlet Holding

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos comprobado que Grocery Outlet Holding cotiza actualmente con un PER muy superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Grocery Outlet Holding que debería tener en cuenta.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Grocery Outlet Holding. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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