Costco Wholesale (NASDAQ:COST) podría endeudarse más fácilmente

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Costco Wholesale Corporation(NASDAQ:COST) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, queda a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda de Costco Wholesale?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Costco Wholesale tenía 5.760 millones de dólares de deuda en febrero de 2025, frente a los 6.950 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, tiene 13.200 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 7.400 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Costco Wholesale?

Según el último balance, Costco Wholesale tenía pasivos por valor de 37.000 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 10.600 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 13.200 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 3.060 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 31.400 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Por supuesto, Costco Wholesale tiene una titánica capitalización bursátil de 455.500 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de sus notables pasivos, Costco Wholesale presume de tesorería neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

La buena noticia es que Costco Wholesale ha aumentado su EBIT un 9,6% en doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación sobre el reembolso de la deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Costco Wholesale para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque Costco Wholesale tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Costco Wholesale ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 70% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato analizar el pasivo total de una empresa, resulta muy tranquilizador que Costco Wholesale disponga de 7.400 millones de dólares en efectivo neto. La guinda del pastel es que ha convertido el 70% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 6.900 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de deuda por parte de Costco Wholesale sea arriesgado. Otro factor que nos daría confianza en Costco Wholesale sería si personas con información privilegiada han estado comprando acciones: si usted también es consciente de esa señal, puede averiguarlo al instante haciendo clic en este enlace.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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