Lo que la subida del 54% en el precio de las acciones de Wolverine World Wide, Inc. (NYSE:WWW) no le está diciendo

Las acciones de Wolverine World Wide, Inc.(NYSE:WWW) han continuado su reciente impulso con una ganancia del 54% sólo en el último mes. Desafortunadamente, las ganancias del último mes hicieron poco para corregir las pérdidas del último año con la acción todavía un 12% durante ese tiempo.

Aunque su precio ha subido, todavía no hay muchos que piensen que la relación precio/ventas (o "P/V") de Wolverine World Wide, de 0,6 veces, sea digna de mención, cuando la mediana de P/V en el sector del lujo de Estados Unidos es similar, en torno a 0,7 veces. Aunque puede que esto no llame la atención, si la relación P/V no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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Cómo ha evolucionado Wolverine World Wide

Wolverine World Wide no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que la disminución de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos cambiará. Es de esperar que así sea, de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe estar a la altura del sector para que los ratios P/S como el de Wolverine World Wide se consideren razonables.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 24%. No obstante, los ingresos han aumentado un 9,4% en total desde hace tres años, gracias al anterior periodo de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

En cuanto a las perspectivas, el año que viene debería ser menos rentable, con un descenso de los ingresos del 14%, según las estimaciones de los ocho analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el sector en general crezca un 5,3%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Teniendo esto en cuenta, pensamos que no tiene sentido que el PER de Wolverine World Wide se acerque tanto a sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los ingresos acabe pesando sobre el precio de la acción.

Conclusión sobre el PER de Wolverine World Wide

Wolverine World Wide parece haber recuperado su favor con una sólida subida de precios que ha vuelto a situar su PER en línea con otras empresas del sector. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Parece que Wolverine World Wide cotiza actualmente con un PER superior al esperado para una empresa cuyos ingresos se prevé que disminuyan. Teniendo esto en cuenta, no creemos que la P/S actual esté justificada, ya que es poco probable que la disminución de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Si tenemos en cuenta las perspectivas de ingresos, la PER parece indicar que los inversores potenciales podrían estar pagando una prima por las acciones.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 2 señales de advertencia para Wolverine World Wide que debería tener en cuenta, y 1 de ellas no puede ignorarse.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se alinea con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un bajo PER).

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