Los riesgos para la rentabilidad de los accionistas son elevados a estos precios para Whirlpool Corporation (NYSE:WHR)

No es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de Whirlpool Corporation (NYSE:WHR) de 0,3 veces en estos momentos parece bastante "intermedia" para las empresas del sector de bienes de consumo duraderos en Estados Unidos, donde la relación P/V media se sitúa en torno a 0,7 veces. Aunque puede que esto no llame la atención, si el ratio P/S no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Whirlpool para los accionistas?

Whirlpool podría estar haciéndolo mejor, ya que sus ingresos han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han experimentado un crecimiento positivo de los ingresos. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos cambiará. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Whirlpool?

El ratio P/S de Whirlpool sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un comportamiento en línea con el sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 6,4%. Desgraciadamente, esto la ha devuelto al punto de partida hace tres años, con un crecimiento de los ingresos prácticamente inexistente en general durante ese tiempo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos ha sido inconsistente recientemente para la empresa.

En cuanto a las previsiones, los seis analistas que siguen la evolución de la empresa estiman que en los próximos tres años el crecimiento será del 1,9% anual. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 4,2% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Con esta información, nos parece interesante que Whirlpool cotice a un PER bastante similar al del sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando las acciones.

¿Qué podemos aprender de la relación precio/ventas de Whirlpool?

Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas sobre las perspectivas de ingresos de Whirlpool ha demostrado que sus perspectivas de ingresos inferiores no están afectando negativamente a su PER tanto como habríamos predicho. En la actualidad, no confiamos en la PER, ya que no es probable que las previsiones de ingresos futuros respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima innecesaria.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado dos señales de advertencia en Whirlpool que debería tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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