El insuficiente crecimiento de Under Armour, Inc. (NYSE:UAA) lastra el precio de las acciones

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, puede que Under Armour, Inc.(NYSE:UAA) le parezca una inversión atractiva con su PER de 8,2x. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.

No cabe duda de que Under Armour ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa van a caer pronto como los de todo el mundo. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder comprar algunas acciones mientras no está en alza.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Under Armour es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse a la zaga del mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 196%. Aun así, el BPA apenas ha subido desde hace tres años en total, lo que no es lo ideal. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha sido inconsistente recientemente para la empresa.

De cara al futuro, se prevé que el BPA caiga en picado, con una contracción del 3,7% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 10% al año, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Under Armour se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Existe la posibilidad de que el PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su rentabilidad.

¿Qué podemos aprender del PER de Under Armour?

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Under Armour reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 1 señal de advertencia para Under Armour que debería tener en cuenta.

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