Los que invirtieron en PulteGroup (NYSE:PHM) hace cinco años han subido un 148%.

Aunque los accionistas de PulteGroup, Inc.(NYSE:PHM) probablemente estén contentos en general, la acción no ha tenido una racha especialmente buena recientemente, con una caída del precio de la acción del 23% en el último trimestre. Pero en marcado contraste, los rendimientos de la última media década han impresionado. De hecho, el precio de la acción es hoy un 135% superior. Para algunos, el reciente retroceso no sería sorprendente después de una subida tan rápida. Sólo el tiempo dirá si todavía hay demasiado optimismo reflejado actualmente en el precio de la acción.

Ahora vale la pena echar un vistazo también a los fundamentos de la empresa, porque eso nos ayudará a determinar si la rentabilidad a largo plazo para el accionista ha estado a la altura del rendimiento del negocio subyacente.

Vea nuestro último análisis de PulteGroup

Parafraseando a Benjamin Graham A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

A lo largo de media década, PulteGroup ha conseguido que sus beneficios por acción crezcan un 33% anual. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 19% del precio de la acción. Así que parece que el mercado no está tan entusiasmado con la acción en estos días. La razonablemente baja relación PER de 6,86 también sugiere aprensión del mercado.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Sabemos que PulteGroup ha mejorado su cuenta de resultados últimamente, pero ¿va a aumentar sus ingresos? Comprueba si los analistas creen que PulteGroup aumentará sus ingresos en el futuro.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinvirtieran) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Así pues, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR suele ser mucho mayor que el rendimiento de la cotización. Sin ir más lejos, el TSR de PulteGroup en los últimos 5 años fue del 148%, lo que supera la rentabilidad del precio de la acción mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de PulteGroup han perdido un 1,2% en el año (incluso incluyendo los dividendos), pero el mercado en sí ha subido un 19%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Los inversores a largo plazo no estarían tan disgustados, ya que habrían ganado un 20%, cada año, durante cinco años. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. Aunque merece la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Aun así, tenga en cuenta que PulteGroup está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es preocupante...

Pero atención: PulteGroup puede no ser la mejor acción para comprar. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de mayor crecimiento).

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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