El negocio y las acciones de PulteGroup, Inc. (NYSE:PHM) siguen por detrás del mercado

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 8x, PulteGroup, Inc.(NYSE:PHM) puede estar enviando señales muy alcistas en este momento, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17x e incluso PER superiores a 33x no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, PulteGroup lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así, para poder comprar algunas acciones mientras está en baja.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento muy inferior al del mercado para que ratios de PER como el de PulteGroup se consideren razonables.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 25%. Además, el BPA ha subido un 167% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la compañía sugieren que los beneficios deberían crecer un 0,02% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 12% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, podemos ver por qué PulteGroup cotiza a un PER inferior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por la acción.

La última palabra

En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos establecido que PulteGroup mantiene su bajo PER debido a que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con PulteGroup, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

Si le interesan los ratios PER, quizá desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y bajos ratios PER.

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