Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, es posible que considere Lennar Corporation(NYSE:LEN) como una inversión atractiva con su PER de 11,4x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.
Lennar ha tenido problemas últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que los pésimos resultados persistan, lo que ha reprimido el PER. Si aún cree en el negocio, preferiría que la empresa no perdiera beneficios. Si no es así, es probable que a los accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
La relación PER de Lennar sería la típica de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un comportamiento peor que el del mercado.
Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 13%. Aun así, admirablemente el BPA ha subido un 76% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. En consecuencia, aunque hubieran preferido mantener la racha, los accionistas probablemente acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los doce analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 9,1% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento anual del 10%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
Con esta información, nos parece extraño que Lennar cotice a un PER inferior al del mercado. Puede ser que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.
La última palabra
En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Hemos determinado que Lennar cotiza actualmente con un PER inferior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento están en consonancia con el mercado en general. Podría haber algunas amenazas no observadas para los beneficios que impidan que el PER se ajuste a las perspectivas. Al menos, el riesgo de una caída del precio parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían experimentar cierta volatilidad.
Además, también debería conocer esta 1 señal de advertencia que hemos detectado en Lennar.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Lennar. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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