Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante señalar que VOXX International Corporation(NASDAQ:VOXX) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuánta deuda tiene VOXX International?
Como puede ver a continuación, VOXX International tenía 47,6 millones de dólares de deuda, en noviembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, también tenía 10,4 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 37,2 millones de dólares.
¿Cuál es la salud del balance de VOXX International?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que VOXX International tenía pasivos por valor de 151,7 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 72,1 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de una tesorería de 10,4 millones de dólares y de 97,2 millones de dólares de créditos que vencen en el plazo de un año. Por tanto, el pasivo es superior en 116,2 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.
Este déficit es considerable en relación con su capitalización bursátil de 185,8 millones de dólares, por lo que sugiere que los accionistas deberían vigilar el uso de la deuda por parte de VOXX International. Si sus prestamistas exigieran que se reforzara el balance, los accionistas se enfrentarían probablemente a una fuerte dilución. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de VOXX International para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, VOXX International registró pérdidas antes de intereses e impuestos y, de hecho, redujo sus ingresos un 11%, hasta 497 millones de dólares. Preferiríamos ver crecimiento.
Caveat Emptor
Los ingresos de VOXX International no sólo han disminuido en los últimos doce meses, sino que también han arrojado un resultado negativo antes de intereses e impuestos (EBIT). En concreto, la pérdida EBIT fue de 18 millones de dólares. Si nos fijamos en esto y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, nos parece poco prudente que la empresa tenga deuda. Creemos, pues, que su balance es un poco tenso, aunque no irreparable. Nos sentiríamos mejor si convirtiera sus pérdidas de los últimos doce meses de 39 millones de dólares en beneficios. En resumen, es un valor muy arriesgado. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia en VOXX International que debería tener en cuenta.
A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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