¿Está utilizando Smith & Wesson Brands (NASDAQ:SWBI) demasiada deuda?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Smith & Wesson Brands, Inc.(NASDAQ:SWBI) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Smith & Wesson Brands

¿Cuánta deuda tiene Smith & Wesson Brands?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que en enero de 2024 Smith & Wesson Brands tenía una deuda de 64,9 millones de dólares, lo que supone un aumento de 24,8 millones de dólares en un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 47,4 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 17,5 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Smith & Wesson Brands

Los últimos datos del balance muestran que Smith & Wesson Brands tenía pasivos por valor de 86,1 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 108,0 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 47,4 millones de dólares en efectivo, así como de créditos por valor de 66,3 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 80,5 millones de dólares.

Dado que las acciones de Smith & Wesson Brands que cotizan en bolsa tienen un valor total de 791,5 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Smith & Wesson Brands tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 0,24. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 94,9 veces. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. Menos mal que la carga de Smith & Wesson Brands no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 53% en el último año. Cuando se trata de pagar la deuda, la caída de los beneficios no es más útil que los refrescos azucarados para la salud. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Smith & Wesson Brands para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que merece la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los últimos tres años, el flujo de caja libre de Smith & Wesson Brands ascendió al 29% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil manejar el endeudamiento.

Nuestra opinión

Por lo que hemos visto, Smith & Wesson Brands no lo tiene fácil, dada su tasa de crecimiento del EBIT, pero los demás factores que hemos considerado nos dan motivos para ser optimistas. No hay duda de que su capacidad para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT es bastante llamativa. Si tenemos en cuenta todos los factores mencionados, nos sentimos un poco cautelosos sobre el uso de la deuda por parte de Smith & Wesson Brands. Aunque el endeudamiento tiene su lado positivo en el aumento de la rentabilidad potencial, creemos que los accionistas deberían tener en cuenta que los niveles de endeudamiento podrían aumentar el riesgo de la acción. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Smith & Wesson Brands presenta dos señales de advertencia que creemos que deben tenerse en cuenta.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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