No corra a comprar Hasbro, Inc. (NASDAQ:HAS) sólo porque va a dejar de repartir dividendos

Los lectores que esperen comprar Hasbro, Inc.(NASDAQ:HAS) por sus dividendos tendrán que hacer su movimiento en breve, ya que la acción está a punto de negociarse ex-dividendo. Por lo general, la fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro, que es la fecha en que una empresa determina los accionistas con derecho a recibir un dividendo. Es importante conocer la fecha ex-dividendo porque cualquier operación con las acciones debe haberse liquidado en la fecha de registro o antes. Por lo tanto, puede comprar acciones de Hasbro antes del 3 de marzo para recibir el dividendo, que la empresa pagará el 12 de marzo.

El próximo pago de dividendos de la empresa será de 0,70 dólares por acción. El año pasado, en total, la empresa distribuyó 2,80 dólares a los accionistas. Calculando el valor del último año de pagos, Hasbro tiene un rendimiento del 4,1% sobre el precio actual de la acción de 68,55 dólares. Los dividendos contribuyen en gran medida a la rentabilidad de las inversiones a largo plazo, pero sólo si se siguen pagando. Por eso siempre debemos comprobar si los pagos de dividendos parecen sostenibles y si la empresa está creciendo.

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Los dividendos suelen pagarse con los beneficios de la empresa. Si una empresa paga más en dividendos de lo que ganó en beneficios, entonces el dividendo podría ser insostenible. Hasbro pagó el 101% de sus beneficios, que es más de lo que nos sentimos cómodos, a menos que existan circunstancias atenuantes. Una comprobación secundaria útil puede ser evaluar si Hasbro generó suficiente flujo de caja libre para permitirse su dividendo. El año pasado desembolsó más de la mitad (60%) de su flujo de caja libre, lo que está dentro de la media de la mayoría de las empresas.

Es bueno ver que, aunque los dividendos de Hasbro no se cubrieron con beneficios, al menos son asequibles desde el punto de vista del efectivo. Aun así, si la empresa pagara repetidamente un dividendo superior a sus beneficios, nos preocuparía. Extraordinariamente pocas empresas son capaces de pagar persistentemente un dividendo superior a sus beneficios.

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¿Han crecido los beneficios y los dividendos?

Las empresas con beneficios decrecientes son complicadas desde el punto de vista de los dividendos. Si los beneficios caen lo suficiente, la empresa podría verse obligada a recortar su dividendo. Los lectores entenderán entonces por qué nos preocupa ver que los beneficios por acción de Hasbro han caído un 7,4% anual en los últimos cinco años. Un descenso tan pronunciado arroja dudas sobre la sostenibilidad futura del dividendo.

Otra forma clave de medir las perspectivas de dividendos de una empresa es midiendo su tasa histórica de crecimiento de dividendos. Hasbro ha proporcionado un crecimiento del dividendo del 5,0% anual de media en los últimos 10 años. Eso es intrigante, pero la combinación de dividendos crecientes a pesar de la disminución de las ganancias por lo general sólo se puede lograr mediante el pago de un mayor porcentaje de los beneficios. Hasbro ya está pagando un alto porcentaje de sus ingresos, por lo que sin crecimiento de los beneficios, dudamos de que este dividendo crezca mucho en el futuro.

Conclusión

¿Deberían los inversores comprar Hasbro por el próximo dividendo? Nunca es divertido ver retroceder los beneficios por acción de una empresa. Además, Hasbro está pagando la mayor parte de sus beneficios y más de la mitad de su flujo de caja libre. Es difícil decir si la empresa tiene los recursos financieros y el tiempo para cambiar las cosas sin recortar el dividendo. No es la propuesta más atractiva desde el punto de vista de los dividendos, y probablemente la descartaríamos por ahora.

Sin embargo, si las pobres características de los dividendos de Hasbro no le inquietan, merece la pena ser consciente de los riesgos que implica este negocio. Nuestro análisis muestra 2 señales de advertencia para Hasbro y usted debe ser consciente de ellos antes de comprar cualquier acción.

Un error de inversión habitual es comprar la primera acción interesante que se ve. Aquí puedes encontrar una lista completa de valores con dividendos de alta rentabilidad.

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