Falta algo de confianza en GoPro, Inc. (NASDAQ:GPRO), ya que las acciones caen un 28%.

Los accionistas de GoPro, Inc.(NASDAQ:GPRO) que esperaban que ocurriera algo han recibido un duro golpe con una caída del 28% del precio de la acción en el último mes. Para cualquier accionista a largo plazo, el último mes pone fin a un año para olvidar al bloquear una caída del precio de la acción del 60%.

A pesar de la fuerte caída del precio, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el ratio P/S de GoPro de 0,4x, ya que la mediana del ratio precio/ventas (o "P/S") del sector de bienes de consumo duraderos en Estados Unidos también se acerca a 0,7x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de GoPro para los accionistas?

Los últimos tiempos no han sido buenos para GoPro, ya que sus ingresos han caído más rápido que los de la mayoría de las empresas. Una posibilidad es que la P/S sea moderada porque los inversores creen que la tendencia de los ingresos de la empresa acabará por alinearse con la de la mayoría de las demás empresas del sector. Así que, aunque se podría decir que las acciones están baratas, los inversores buscarán una mejora antes de considerarlas un buen valor. Si no es así, los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?

La única ocasión en la que uno se sentiría cómodo viendo un P/S como el de GoPro es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 8,1%. No obstante, los ingresos han aumentado un 13% en total desde hace tres años, gracias al anterior periodo de crecimiento. En consecuencia, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas estarían más o menos satisfechos con las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

Pasando al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los ingresos se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 0,3% anual en los próximos tres años. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del sector crezca un 4,6% anual.

En vista de ello, resulta alarmante que el PER de GoPro esté en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.

Conclusión sobre la PER de GoPro

La caída en picado del precio de las acciones de GoPro ha devuelto su PER a una región similar a la del resto del sector. Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Aunque la relación precio/ventas de GoPro no es nada fuera de lo común para las empresas del sector, no la esperábamos dadas las previsiones de descenso de los ingresos. Teniendo esto en cuenta, no creemos que la P/S actual esté justificada, ya que es poco probable que la disminución de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Si tenemos en cuenta las perspectivas de ingresos, el PER parece indicar que los inversores potenciales podrían estar pagando una prima por el valor.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para GoPro que debería tener en cuenta.

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