Los inversores de Columbia Sportswear Company (NASDAQ:COLM) son menos pesimistas de lo esperado

Con una relación precio/beneficios (o "PER") media de cerca de 17 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación PER de Columbia Sportswear Company (NASDAQ:COLM) de 16,8 veces. Aunque puede que esto no llame la atención, si el PER no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Columbia Sportswear, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Puede que muchos esperen que los pésimos resultados de beneficios vuelvan pronto a la media del mercado, lo que ha impedido que el PER caiga. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?

Para justificar su PER, Columbia Sportswear necesitaría producir un crecimiento similar al del mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 15%. Sin embargo, unos cuantos años muy fuertes antes de eso significan que todavía fue capaz de hacer crecer el BPA en un impresionante 148% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, aunque hubieran preferido mantener la racha, los accionistas probablemente acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 8,0% anual durante los próximos tres años, según los once analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 12% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

En vista de ello, resulta curioso que el PER de Columbia Sportswear se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores están ignorando las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Hemos establecido que Columbia Sportswear cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. En estos momentos nos sentimos incómodos con el PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y hace que los inversores potenciales corran el riesgo de pagar una prima innecesaria.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado una señal de advertencia con Columbia Sportswear, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Columbia Sportswear. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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