Lo que el PER de Columbia Sportswear Company (NASDAQ:COLM) no le está diciendo

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16 veces, se podría considerar a Columbia Sportswear Company (NASDAQ:COLM) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 19,8 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado PER.

Columbia Sportswear ha tenido problemas últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que muchos esperen que los pésimos resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Hay suficiente crecimiento para Columbia Sportswear?

Para justificar su PER, Columbia Sportswear necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 13%. Aun así, admirablemente el BPA ha subido un 69% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. En consecuencia, aunque hubieran preferido mantener la racha, los accionistas probablemente acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los nueve analistas que siguen la evolución de la empresa prevén un crecimiento del 8,3% anual en los tres próximos años. El mercado prevé un crecimiento anual del 9,9%, por lo que la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.

En vista de ello, es curioso que el PER de Columbia Sportswear se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.

¿Qué podemos aprender del PER de Columbia Sportswear?

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Columbia Sportswear reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho. Ahora mismo nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

El balance de una empresa puede contener muchos riesgos potenciales. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de Columbia Sportswear con seis sencillas comprobaciones.

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