No es exagerado decir que la relación precio/beneficio (o "PER") de 16,9 veces de WNS (Holdings) Limited (NYSE:WNS) en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde el PER medio ronda las 17 veces. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible retroceso si no existe una base racional para el PER.
No cabe duda de que WNS (Holdings) ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa serán menos resistentes de cara al futuro. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para sentirse optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de WNS (Holdings)?
Para justificar su PER, WNS (Holdings) debería registrar un crecimiento similar al del mercado.
En retrospectiva, el año pasado la empresa obtuvo una ganancia decente del 4,3% en su cuenta de resultados. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que el BPA aumentó un 49% en total durante los tres últimos años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 11% anual, según las estimaciones de los diez analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.
En vista de ello, es comprensible que el PER de WNS (Holdings) se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un crecimiento medio en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad moderada por el valor.
La última palabra
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de WNS (Holdings) reveló que sus perspectivas de beneficios, equiparables a las del mercado, contribuyen a su actual PER. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no depararán sorpresas. A menos que estas condiciones cambien, seguirán apoyando la cotización a estos niveles.
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