Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio-beneficio (o "PER") por debajo de 18 veces, puede considerar Waste Management, Inc.(NYSE:WM) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 33,3 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
Con su crecimiento de las ganancias en territorio positivo en comparación con la disminución de las ganancias de la mayoría de las otras empresas, Waste Management ha estado haciendo bastante bien en los últimos tiempos. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar por las acciones. Si no, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos acerca de la viabilidad del precio de la acción.
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Si desea conocer las previsiones de los analistas de cara al futuro, consulte nuestro informegratuito sobre Waste Management.¿Corresponde el crecimiento al elevado PER?
La única vez que estaría realmente cómodo viendo un P / E tan empinada como la de Waste Management es cuando el crecimiento de la compañía está en camino de eclipsar el mercado decididamente.
Echando un vistazo atrás en primer lugar, vemos que la empresa creció las ganancias por acción en un impresionante 16% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA en un 59% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 11% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.
Con esta información, nos parece interesante que Waste Management esté cotizando a un PER elevado en comparación con el mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas pueden estar preparándose para la decepción si el P / E cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La clave
Diríamos que el poder de la relación precio-beneficios no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien para medir el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Hemos establecido que Waste Management cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de las acciones, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.
Siempre es necesario tomar nota de los riesgos, por ejemplo - Waste Management tiene 1 señal de advertencia que creemos que debe tener en cuenta.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.