Waste Connections (NYSE:WCN) Tiene Un Balance Bastante Sano

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda - que suele estar involucrado en las quiebras - es un factor muy importante, cuando se evalúa el riesgo de una empresa es. Observamos que Waste Connections, Inc.(NYSE:WCN) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Ver nuestro último análisis de Waste Connections

¿Cuál es la deuda de Waste Connections?

La imagen de abajo, que puede hacer clic en para mayor detalle, muestra que en junio de 2024 Waste Connections tenía una deuda de US$7.71b, por encima de US$6.70b en un año. La deuda neta es sobre el mismo, desde el no tiene mucho efectivo.

¿Qué tan fuerte es el balance de Waste Connections?

Los últimos datos de balance muestran que Conexiones Desechadas tuvieron obligaciones de US$1.77b debido dentro de un año, y obligaciones de US$9.55b que caen debido después de eso. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 97,1 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar por valor de 961,5 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 10.300 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Waste Connections tiene una capitalización bursátil muy grande de 48.100 millones de dólares, por lo que muy probablemente podría recaudar efectivo para mejorar su balance, si surgiera la necesidad. Pero está claro que definitivamente deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto el quantum absoluto de la deuda (con la deuda neta a EBITDA) y los gastos por intereses reales asociados con esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

La deuda de Waste Connections es 3,0 veces su EBITDA, y su EBIT cubre 5,1 veces sus gastos por intereses. En conjunto, esto implica que, si bien no nos gustaría ver los niveles de deuda aumento, creemos que puede manejar su apalancamiento actual. Waste Connections creció su EBIT un 8,0% en el último año. Eso está lejos de ser increíble, pero es algo bueno, cuando se trata de pagar la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia la rentabilidad futura del negocio decidirá si Waste Connections puede fortalecer su balance con el tiempo. Así que si usted está centrado en el futuro puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Finalmente, mientras el impuesto-man puede adorar ganancias contables, los prestamistas sólo aceptan efectivo duro frío. Así que vale la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. Durante los últimos tres años, Waste Connections generado flujo de caja libre que asciende a un muy robusto 84% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Eso la posiciona bien para pagar la deuda si es deseable hacerlo.

Nuestro punto de vista

La buena noticia es que la capacidad demostrada de Waste Connections para convertir el EBIT en flujo de caja libre nos encanta como un cachorro mullido hace un niño pequeño. Pero, en una nota más sombría, estamos un poco preocupados por su deuda neta a EBITDA. Todas estas cosas consideradas, parece que Waste Connections puede manejar cómodamente sus actuales niveles de deuda. Por supuesto, mientras que este apalancamiento puede mejorar los rendimientos sobre el capital, que trae más riesgo, por lo que vale la pena mantener un ojo en éste. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. En este sentido, debes estar atento a las 2 señales de alerta que hemos detectado en Waste Connections.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento de efectivo neto, hoy mismo.

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