Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector de los servicios comerciales en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,2x, es posible que considere Veralto Corporation(NYSE:VLTO) como una acción a evitar por completo con su ratio P/S de 3,8x. Sin embargo, el P/S podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
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¿Qué significa la relación precio/ventas de Veralto para los accionistas?
Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, Veralto se ha mostrado relativamente lento. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
¿Quiere saber cómo piensan los analistas que será el futuro de Veralto en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Veralto?
El ratio P/S de Veralto sería el típico de una empresa que se espera que registre un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un rendimiento mucho mejor que el del sector.
Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 3,2%. El último trienio también ha registrado un aumento global de los ingresos del 15%, ayudado en cierta medida por sus resultados a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente se habrían sentido satisfechos con las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los ocho analistas que siguen la evolución de la empresa estiman que en los próximos tres años se registrará un crecimiento del 4,8% anual. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 20% cada año, lo que resulta notablemente más atractivo.
Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Veralto supere al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más optimistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La última palabra
Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Resulta sorprendente ver que Veralto cotiza con un PER tan elevado, dadas las previsiones de ingresos que no parecen muy halagüeñas. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, haciendo retroceder las cifras de P/S. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.
También vale la pena señalar que hemos encontrado 1 señal de advertencia para Veralto que hay que tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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