Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 20,5 veces, Steelcase Inc.(NYSE:SCS) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Steelcase lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
La relación PER de Steelcase sería la típica de una empresa que se espera que registre un crecimiento sólido y, lo que es más importante, que obtenga mejores resultados que el mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 328% el año pasado. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que en el último periodo de tres años se ha producido una caída muy desagradable del 13% en el BPA agregado. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de las ganancias durante ese tiempo.
Mirando ahora hacia el futuro, se prevé que el BPA aumente un 33% durante el próximo año, según los cuatro analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado sólo prevé un 10,0%, la empresa está posicionada para un resultado de beneficios más fuerte.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Steelcase se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que podría tener un futuro más próspero.
¿Qué podemos aprender del PER de Steelcase?
Por lo general, advertimos que no se debe dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Steelcase reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Dicho esto, tenga en cuenta que Steelcase está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.
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