El negocio y las acciones de Pitney Bowes Inc. (NYSE:PBI) siguen por detrás del sector

Cuando cerca de la mitad de las empresas que operan en el sector de los servicios comerciales en Estados Unidos tienen relaciones precio/ventas (o "P/S") superiores a 1,2x, puede considerar Pitney Bowes Inc.(NYSE:PBI) como una inversión atractiva con su relación P/S de 0,2x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

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¿Cómo se ha comportado Pitney Bowes recientemente?

Pitney Bowes no ha tenido un buen comportamiento recientemente, ya que el descenso de sus ingresos es inferior al de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. El ratio P/S es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos no va a mejorar. Si este es el caso, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

Para justificar su ratio P/S, Pitney Bowes necesitaría producir un crecimiento lento que esté por detrás del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 7,7% en los ingresos de la empresa. Esto significa que también se ha producido un descenso de los ingresos a largo plazo, ya que los ingresos han bajado un 8,1% en total en los últimos tres años. Por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos caigan un 0,4% durante el próximo año, según el único analista que sigue a la empresa. Con una previsión de crecimiento del sector del 9,4%, el resultado es decepcionante.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Pitney Bowes se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los ingresos conduzca a una P/S estable a largo plazo. Existe la posibilidad de que la PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.

Conclusión sobre la PER de Pitney Bowes

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Con unas previsiones de ingresos inferiores a las del resto del sector, no es de extrañar que el P/S de Pitney Bowes se sitúe en el extremo inferior del espectro. Dado que otras empresas del sector prevén un crecimiento de los ingresos, las malas perspectivas de Pitney Bowes justifican su bajo ratio P/S. Es difícil que el precio de la acción suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Pitney Bowes (¡de las cuales 1 nos incomoda un poco!) que debería conocer.

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