Estas 4 medidas indican que Mistras Group (NYSE:MG) está utilizando la deuda razonablemente bien

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Mistras Group, Inc. (NYSE:MG ) sí utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Echa un vistazo a nuestro último análisis de Mistras Group

¿Cuál es la deuda neta del Grupo Mistras?

Como puede ver a continuación, Mistras Group tenía 193,9 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 12,8 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 181,1 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance del Grupo Mistras?

Según el último balance, Mistras Group tenía pasivos por valor de 111,2 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 239,7 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 12,8 millones de dólares en efectivo y 136,4 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 201,8 millones de dólares.

Si tenemos en cuenta que este déficit supera los 180,3 millones de dólares de capitalización bursátil de la empresa, podríamos inclinarnos a revisar atentamente el balance. En el supuesto de que la empresa tuviera que sanear su balance rápidamente, parece probable que los accionistas sufrieran una gran dilución.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con la que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Aunque el coeficiente deuda/EBITDA del Grupo Mistras (3,4) sugiere que utiliza cierta deuda, su cobertura de intereses es muy débil, de 1,4, lo que sugiere un elevado apalancamiento. En gran parte, esto se debe a los importantes gastos de depreciación y amortización de la empresa, que podrían significar que su EBITDA es una medida muy generosa de los beneficios, y su deuda puede ser una carga mayor de lo que parece a primera vista. Así pues, los accionistas deberían ser conscientes de que los gastos por intereses parecen haber afectado mucho a la empresa últimamente. Mirando el lado positivo, el Grupo Mistras aumentó su EBIT en un sedoso 37% en el último año. Como la leche de la bondad humana, este tipo de crecimiento aumenta la capacidad de recuperación, lo que hace que la empresa sea más capaz de gestionar la deuda. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si el Grupo Mistras puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, el Grupo Mistras ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 94% de su EBIT, es decir, más de lo que cabría esperar. Esto lo sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Nuestra opinión

Tanto la capacidad del Grupo Mistras para convertir el EBIT en flujo de caja libre como su tasa de crecimiento del EBIT nos permiten pensar que puede hacer frente a su deuda. Pero, a decir verdad, su cobertura de intereses nos tenía comiéndonos las uñas. Todos estos datos nos hacen ser un poco cautos sobre los niveles de endeudamiento del Grupo Mistras. Aunque el endeudamiento tiene su lado positivo en el aumento de la rentabilidad potencial, creemos que los accionistas deberían tener en cuenta que los niveles de endeudamiento podrían aumentar el riesgo del valor. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, el Grupo Mistras tiene una señal de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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