Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 39,6 veces, Broadridge Financial Solutions, Inc.(NYSE:BR) puede estar enviando señales muy bajistas en este momento, dado que casi la mitad de todas las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 19 veces e incluso PER inferiores a 11 veces no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.
Últimamente no ha habido mucho que diferencie el crecimiento de los beneficios de Broadridge Financial Solutions del del mercado. Puede ser que muchos esperen que el mediocre rendimiento de los beneficios se refuerce positivamente, lo que ha impedido que el PER caiga. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
El PER de Broadridge Financial Solutions sería el típico de una empresa de la que se espera un fuerte crecimiento y, lo que es más importante, un comportamiento mucho mejor que el del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 2,7% el año pasado. El BPA también ha subido un 24% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 16% anual durante los próximos tres años, según los nueve analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado sólo prevé un 11% anual, la empresa está posicionada para obtener unos resultados más sólidos.
Con esta información, podemos ver por qué Broadridge Financial Solutions cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
La última palabra
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Hemos comprobado que Broadridge Financial Solutions mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 2 señales de advertencia para Broadridge Financial Solutions que debe tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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