Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 37,8 veces, The Brink's Company(NYSE:BCO) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Brink's lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
Existe la presunción inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Brink's se consideren razonables.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un digno incremento del 6,9%. Además, el BPA ha subido un 393% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Mirando ahora al futuro, se prevé que el BPA aumente un 187% durante el próximo año, según los tres analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca sólo un 12%, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué Brink's cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La clave
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Brink's reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia con Brink's, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
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