Estas 4 medidas indican que Verisk Analytics (NASDAQ:VRSK) está utilizando la deuda razonablemente bien

Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Verisk Analytics, Inc.(NASDAQ:VRSK) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas recurren a la deuda para financiar su crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Verisk Analytics

¿Cuál es la deuda neta de Verisk Analytics?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Verisk Analytics tenía una deuda de 2.830 millones de dólares a finales de diciembre de 2023, una reducción de 3.730 millones de dólares en un año. Sin embargo, cuenta con 303,9 millones de dólares en efectivo para compensar esta reducción, lo que supone una deuda neta de unos 2.530 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Verisk Analytics?

Según el último balance, Verisk Analytics tenía pasivos por valor de 771,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 3.270 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 303,9 millones de dólares en efectivo y 357,7 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 3.380 millones de dólares.

Dado que las acciones de Verisk Analytics que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 33.600 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De este modo, se considera tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Con un ratio deuda/EBITDA de 2,0, Verisk Analytics utiliza la deuda de forma inteligente pero responsable. Y la atractiva cobertura de intereses (EBIT de 9,8 veces los gastos por intereses) no contribuye en absoluto a disipar esta impresión. Es importante señalar que el EBIT de Verisk Analytics cayó un sorprendente 23% en los últimos doce meses. Si la tendencia de los beneficios continúa, pagar su deuda será tan fácil como subir gatos a una montaña rusa. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Verisk Analytics para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber qué piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que merece la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los tres últimos años, Verisk Analytics registró un flujo de caja libre equivalente al 71% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

La tasa de crecimiento del EBIT de Verisk Analytics fue realmente negativa en este análisis, aunque los demás factores que consideramos fueron considerablemente mejores. En particular, nos deslumbra su conversión de EBIT a flujo de caja libre. Teniendo en cuenta esta serie de datos, pensamos que Verisk Analytics está en una buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Pero una advertencia: creemos que los niveles de deuda son lo suficientemente altos como para justificar una supervisión continua. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Verisk Analytics que debería tener en cuenta.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar valores sin la carga de la deuda, no dude en descubrir hoy mismo nuestra exclusiva lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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