David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que la sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Upwork Inc. (NASDAQ:UPWK ) hace uso de la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo crea esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que la empresa tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Vea nuestro último análisis de Upwork
¿Cuál es la deuda de Upwork?
Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Upwork tenía 355,2 millones de dólares de deuda en junio de 2023, por debajo de los 562,8 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, tiene 516,7 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 161,5 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de Upwork?
Los últimos datos del balance muestran que Upwork tenía pasivos por valor de 254,7 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 368,9 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 516,7 millones de dólares en efectivo y 66,3 millones de dólares en cuentas a cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo supera en 40,7 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.
Por supuesto, Upwork tiene una capitalización de mercado de 1.370 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, Upwork cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Upwork puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que encuentres interesante este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
El año pasado Upwork no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 15%, hasta 650 millones de dólares. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido de las empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.
¿Cuál es el riesgo de Upwork?
Aunque Upwork perdió dinero a nivel de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), en realidad generó un flujo de caja libre positivo de 2,6 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta, y considerando la situación de efectivo neto, no creemos que la acción sea demasiado arriesgada a corto plazo. Con un crecimiento de los ingresos poco alentador, realmente necesitaríamos ver algún EBIT positivo antes de mostrar mucho entusiasmo por este negocio. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Para ello, debe ser consciente de las 2 señales de advertencia que hemos detectado en Upwork .
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Upwork puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito ¿Tienes algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en
contacto con nosotros directamente. Si lo
prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general.
Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.