Perma-Fix Environmental Services (NASDAQ:PESI) tiene un balance bastante saludable

Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando un negocio se hunde. Como muchas otras empresas, Perma-Fix Environmental Services, Inc.(NASDAQ:PESI) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Perma-Fix Environmental Services?

Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, Perma-Fix Environmental Services tenía una deuda de 2,75 millones de dólares, frente a los 1,04 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 7,50 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 4,75 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Perma-Fix Environmental Services

Según el último balance presentado, Perma-Fix Environmental Services tenía pasivos por valor de 25,9 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 13,4 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 7,50 millones de dólares en efectivo, así como de 18,2 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 13,7 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Por supuesto, Perma-Fix Environmental Services tiene una capitalización bursátil de 159,1 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de sus notables pasivos, Perma-Fix Environmental Services cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

También fue bueno ver que, a pesar de perder dinero en la línea de EBIT el año pasado, Perma-Fix Environmental Services dio la vuelta a la situación en los últimos 12 meses, con un EBIT de 833.000 dólares. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Perma-Fix Environmental Services para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Puede que Perma-Fix Environmental Services tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante ver cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. El año pasado, Perma-Fix Environmental Services generó más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos entusiasma tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Perma-Fix Environmental Services, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 4,75 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 4,4 millones de dólares, que representa el 532% de su EBIT. Entonces, ¿es la deuda de Perma-Fix Environmental Services un riesgo? A nosotros no nos lo parece. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Perma-Fix Environmental Services muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que usted debería conocer...

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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