Estas 4 medidas indican que NV5 Global (NASDAQ:NVEE) está utilizando la deuda razonablemente bien

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que NV5 Global, Inc. (NASDAQ:NVEE ) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para controlar su deuda. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de NV5 Global

¿Cuál es la deuda neta de NV5 Global?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en julio de 2023 NV5 Global tenía una deuda de 221,0 millones de dólares, frente a los 90,5 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, cuenta con 28,8 millones de dólares en efectivo para compensar esta situación, lo que supone una deuda neta de unos 192,2 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de NV5 Global?

Los últimos datos del balance muestran que NV5 Global tenía pasivos por valor de 166,5 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 260,2 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 28,8 millones de dólares, así como de créditos por valor de 256,3 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 141,6 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Dado que NV5 Global tiene una capitalización bursátil de 1.640 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

La deuda neta de NV5 Global, 1,8 veces el EBITDA, sugiere un uso airoso de la deuda. Y la atractiva cobertura de intereses (EBIT de 8,2 veces los gastos por intereses) ciertamente no hace nada por disipar esta impresión. Y lo que es más importante, el EBIT de NV5 Global cayó un sorprendente 27% en los últimos doce meses. Si este descenso continúa, pagar la deuda será más difícil que vender foie gras en una convención vegana. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de NV5 Global para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se está traduciendo en el correspondiente flujo de caja libre. Afortunadamente para los accionistas, NV5 Global ha generado más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. Ese tipo de fuerte generación de efectivo nos alegra el corazón como un cachorro en un traje de abejorro.

Nuestra opinión

Por lo que hemos visto, NV5 Global no lo tiene fácil, dada su tasa de crecimiento del EBIT, pero los demás factores que hemos considerado nos dan motivos para ser optimistas. No cabe duda de que su capacidad para convertir el EBIT en flujo de caja libre es bastante fulgurante. Si tenemos en cuenta todos los elementos mencionados, nos parece que NV5 Global está gestionando su deuda bastante bien. Pero una advertencia: creemos que los niveles de deuda son lo suficientemente altos como para justificar una supervisión continua. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia en NV5 Global que debería tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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