El bajo P/S de Kelly Services, Inc. (NASDAQ:KELY.A) no es motivo de entusiasmo

Cuando cerca de la mitad de las empresas que operan en el sector de los servicios profesionales en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") superiores a 1,3x, puede considerar Kelly Services, Inc.(NASDAQ:KELY.A) como una inversión atractiva con su ratio P/S de 0,2x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

Vea nuestro último análisis de Kelly Services

¿Qué significa la relación precio/ventas de Kelly Services para los accionistas?

Kelly Services podría estar haciéndolo mejor, ya que sus ingresos han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han experimentado un crecimiento positivo de los ingresos. Tal vez el P/S siga siendo bajo porque los inversores piensan que las perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos no están en el horizonte. Si le sigue gustando la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Kelly Services?

El ratio P/S de Kelly Services sería el típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un comportamiento peor que el del sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 2,6%. Esto ha empeorado el último periodo de tres años, que, no obstante, ha logrado un decente aumento global de los ingresos del 7,1%. Por consiguiente, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas estarían más o menos satisfechos con las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé una caída de los ingresos del 16% durante el próximo año, según los tres analistas que siguen a la empresa. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del sector crezca un 6,3%.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que la PER de Kelly Services se acerque a la de sus homólogas del sector. No obstante, no hay garantía de que la relación precio/valor haya tocado suelo todavía, ya que los ingresos van a la inversa. Existe la posibilidad de que la PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.

¿Qué podemos aprender del PER de Kelly Services?

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Kelly Services reveló que sus perspectivas de reducción de ingresos contribuyen a su bajo P/S. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Kelly Services que debe tener en cuenta.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por lo tanto, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y que han experimentado un fuerte crecimiento de los beneficios.

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