El precio de las acciones de CSG Systems International, Inc. (NASDAQ:CSGS) no acaba de cuadrar

La relación precio/beneficios (o "PER") de 20,4 veces de CSG Systems International, Inc. (NASDAQ:CSGS) podría hacer que pareciera una venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo, en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, CSG Systems International ha tenido bastante éxito últimamente. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar al mercado para que ratios de PER como el de CSG Systems International se consideren razonables.

Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 56%. El último trienio también ha registrado un aumento global del 27% en el BPA, ayudado en gran medida por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa ha sido respetable en los últimos tiempos.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 12% cada año durante los próximos tres años, según los nueve analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento anual del 11%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.

En vista de ello, es curioso que el PER de CSG Systems International se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar para exponerse a la acción. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

Conclusión sobre el PER de CSG Systems International

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de CSG Systems International reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar su elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 1 señal de advertencia para CSG Systems International que debe tener en cuenta.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que CSG Systems International. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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