Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio-beneficio (o "PER") inferiores a 16 veces, puede considerar Copart, Inc.(NASDAQ:CPRT) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 35,7 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Copart lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Copart se consideren razonables.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 23% el año pasado. Y lo que es más agradable, el beneficio por acción también ha subido un 90% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 9,4% anual, según las estimaciones de los doce analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.
Con esta información, nos parece interesante que Copart cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Aunque será difícil conseguir ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.
La clave
En general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Copart reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos previsto. Ahora mismo nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.