Los inversores optimistas hacen subir las acciones de Cimpress plc (NASDAQ:CMPR) un 28%, pero el crecimiento es escaso

La cotización de Cimpress plc(NASDAQ:CMPR) se ha comportado muy bien durante el último mes, registrando una excelente ganancia del 28%. La ganancia anual asciende al 152% tras la última subida, lo que hace que los inversores se sientan y tomen nota.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el ratio P/S de Cimpress de 0,8x, ya que la mediana del ratio precio/ventas (o "P/S") para la industria de Servicios Comerciales en Estados Unidos también está cerca de 1,2x. Aunque esto podría no llamar la atención, si el ratio P/S no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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Cómo ha evolucionado Cimpress

Los últimos tiempos no han sido buenos para Cimpress, ya que sus ingresos han aumentado más despacio que los de la mayoría de las empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensen que este mediocre rendimiento de los ingresos cambiará. Sin embargo, si no es así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por el valor.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?

La única ocasión en la que uno se sentiría cómodo viendo un P/S como el de Cimpress es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 9,6%. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 34% en total durante los tres últimos años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 6,1% anual durante los próximos tres años, según los dos analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 20% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

A la luz de esto, resulta curioso que el PER de Cimpress se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando las acciones.

¿Qué significa la P/S de Cimpress para los inversores?

Sus acciones han subido sustancialmente y ahora la relación precio/ventas de Cimpress vuelve a estar dentro del rango de la mediana del sector. Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas sobre las perspectivas de ingresos de Cimpress ha demostrado que sus perspectivas de ingresos inferiores no están afectando negativamente a su PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la moderada P/S a la baja. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.

Dicho esto, tened en cuenta que Cimpress muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas nos incomoda un poco.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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