¿Es Asure Software (NASDAQ:ASUR) una inversión arriesgada?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que Asure Software, Inc.(NASDAQ:ASUR) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio difícil. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

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¿Cuál es la deuda neta de Asure Software?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Asure Software tenía una deuda de 2,83 millones de dólares a finales de septiembre de 2023, una reducción de 34,4 millones de dólares en un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 32,8 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 30,0 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Asure Software?

Según el último balance, Asure Software tenía pasivos por valor de 192,8 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 10,0 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 32,8 millones de dólares en efectivo y 15,1 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 154,9 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Este déficit es considerable en relación con su capitalización bursátil de 211,7 millones de dólares, por lo que sugiere que los accionistas deberían vigilar el uso de la deuda por parte de Asure Software. Si sus prestamistas exigieran que apuntalara el balance, los accionistas probablemente se enfrentarían a una fuerte dilución. A pesar de sus notables pasivos, Asure Software cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

También observamos que Asure Software mejoró su EBIT, pasando de una pérdida el año pasado a un resultado positivo de 1,2 millones de dólares. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Asure Software puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Puede que Asure Software tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En el último año, Asure Software produjo más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Resumiendo

Aunque Asure Software tiene más pasivos que activos líquidos, también tiene una tesorería neta de 30,0 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 10 millones de dólares, que representa el 872% de su EBIT. Así que no nos preocupa el uso de la deuda por parte de Asure Software. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. En este sentido, debe tener en cuenta las dos señales de advertencia que hemos detectado en As ure Software.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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