El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si sufrirá una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Aqua Metals, Inc.(NASDAQ:AQMS) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.
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¿Cuál es la deuda de Aqua Metals?
La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Aqua Metals tenía una deuda de 2,95 millones de USD a finales de septiembre de 2023, una reducción de los 5,89 millones de USD de hace un año. Sin embargo, cuenta con 25,6 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 22,6 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Aqua Metals
Podemos ver en el balance más reciente que Aqua Metals tenía pasivos de 3,59 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos de 2,95 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, tiene 25,6 millones de dólares en efectivo y 76.000 dólares en cuentas por cobrar que vencen en un plazo de 12 meses. Así que en realidad tiene 19,1 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Es bueno ver que Aqua Metals tiene mucha liquidez en su balance, lo que sugiere una gestión conservadora del pasivo. Como tiene muchos activos, es poco probable que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, el hecho de que Aqua Metals tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Aqua Metals para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Parece probable que los accionistas esperen que Aqua Metals pueda avanzar significativamente en su plan de negocio antes de que pase mucho tiempo, ya que por el momento no tiene ingresos significativos.
¿Cuál es el riesgo de Aqua Metals?
No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y el hecho es que en los últimos doce meses Aqua Metals perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). En el mismo periodo, registró un flujo de caja libre negativo de 7,8 millones de dólares y una pérdida contable de 18 millones de dólares. Con sólo 22,6 millones de dólares en el balance, parece que pronto tendrá que ampliar capital de nuevo. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Aqua Metals muestra 4 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas no nos gusta demasiado...
Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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