Estas 4 medidas indican que Quanta Services (NYSE:PWR) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Quanta Services, Inc.(NYSE:PWR) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Quanta Services

¿Cuál es la deuda de Quanta Services?

Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2024, Quanta Services tenía una deuda de 4.500 millones de dólares, frente a los 3.950 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, también tenía 764,1 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 3.730 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Quanta Services?

Podemos ver en el balance más reciente que Quanta Services tenía pasivos por valor de 6.530 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 5.250 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 764,1 millones de dólares en efectivo y 6.590 millones de dólares en créditos con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 4.420 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Quanta Services que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 48.500 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). De este modo, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Quanta Services tiene una deuda neta de 2,0 veces el EBITDA, que no es demasiado, pero su cobertura de intereses parece un poco baja, con un EBIT de sólo 6,9 veces los gastos por intereses. Aunque esto no nos preocupa demasiado, sí sugiere que los pagos de intereses son una carga. Una forma en que Quanta Services podría vencer su deuda sería si dejara de pedir más préstamos pero siguiera haciendo crecer el EBIT en torno al 13%, como hizo el año pasado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Quanta Services puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los tres últimos años, Quanta Services ha generado un flujo de caja libre equivalente al 98% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Eso la coloca en una posición muy sólida para amortizar deuda.

Nuestra opinión

La conversión del EBIT de Quanta Services en flujo de caja libre sugiere que puede hacer frente a su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero de una selección sub 14. Y su tasa de crecimiento del EBIT es buena. Y su tasa de crecimiento del EBIT también es buena. Desde una perspectiva más amplia, creemos que el uso de la deuda por parte de Quanta Services parece bastante razonable y no nos preocupa. Al fin y al cabo, un apalancamiento razonable puede aumentar la rentabilidad de los fondos propios. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Quanta Services tiene una señal de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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