Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 65,2x, Quanta Services, Inc.(NYSE:PWR) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de todas las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 18x e incluso PER inferiores a 11x no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.
No cabe duda de que Quanta Services ha hecho un buen trabajo últimamente, ya que sus beneficios han crecido más que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Es de esperar que así sea, de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
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¿Corresponde el crecimiento al elevado PER?
La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Quanta Services es cuando el crecimiento de la empresa está en vías de eclipsar decididamente al mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 15%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de hacer crecer el BPA un 40% en total durante los tres últimos años. Por consiguiente, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 19% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 11% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Quanta Services se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
¿Qué podemos aprender del PER de Quanta Services?
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Quanta Services reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
También vale la pena señalar que hemos encontrado 1 señal de advertencia para Quanta Services que debe tener en cuenta.
Por supuesto, usted también podría encontrar una acción mejor que Quanta Services. Así que tal vez desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y han registrado un fuerte crecimiento de los beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.