Las acciones de Oshkosh Corporation(NYSE:OSK) están a punto de cotizar ex-dividendo en tres días. La fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro, que es la fecha límite para que los accionistas estén presentes en los libros de la empresa para tener derecho a un pago de dividendos. La fecha ex-dividendo es importante, ya que el proceso de liquidación implica dos días hábiles completos. Por lo tanto, si se pasa por alto esa fecha, no aparecería en los libros de la empresa en la fecha de registro. Esto significa que los inversores que compren acciones de Oshkosh a partir del 14 de febrero no recibirán el dividendo, que se pagará el 29 de febrero.
El próximo pago de dividendos de la empresa será de 0,46 dólares por acción, y en los últimos 12 meses, la empresa pagó un total de 1,84 dólares por acción. Teniendo en cuenta las distribuciones de los últimos 12 meses, Oshkosh tiene una rentabilidad de aproximadamente el 1,6% sobre el precio actual de sus acciones de 111,89 dólares. Los dividendos contribuyen en gran medida a la rentabilidad de las inversiones a largo plazo, pero sólo si se siguen pagando. Así que tenemos que investigar si Oshkosh puede permitirse su dividendo, y si el dividendo podría crecer.
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Si una empresa paga más en dividendos de lo que ha ganado, entonces el dividendo podría llegar a ser insostenible - difícilmente una situación ideal. Oshkosh tiene un ratio de reparto bajo y conservador de sólo el 18% de sus ingresos después de impuestos. Una comprobación secundaria útil puede ser evaluar si Oshkosh generó suficiente flujo de caja libre para permitirse su dividendo. Afortunadamente, el pago de dividendos sólo absorbió el 39% del flujo de caja libre generado, lo que constituye una cómoda ratio de reparto.
Es positivo ver que el dividendo de Oshkosh está cubierto tanto por los beneficios como por el flujo de caja, ya que esto es generalmente una señal de que el dividendo es sostenible, y un ratio de pago más bajo por lo general sugiere un mayor margen de seguridad antes de que el dividendo se recorte.
¿Han crecido los beneficios y los dividendos?
Las empresas con un crecimiento constante de los beneficios por acción suelen ser los mejores valores de dividendos, ya que normalmente les resulta más fácil aumentar los dividendos por acción. Si los beneficios disminuyen y la empresa se ve obligada a recortar sus dividendos, los inversores podrían ver cómo el valor de su inversión se esfuma. Por eso es un alivio ver que los beneficios por acción de Oshkosh han subido un 5,0% anual en los últimos cinco años. El crecimiento reciente no ha sido impresionante. Sin embargo, hay varias formas de hacer crecer el dividendo, y una de ellas es simplemente que la empresa decida pagar más de sus beneficios como dividendos.
Muchos inversores evaluarán el rendimiento de los dividendos de una empresa valorando cuánto han cambiado los pagos de dividendos a lo largo del tiempo. Oshkosh ha proporcionado un crecimiento de dividendos del 12% anual de media en los últimos 10 años. Nos complace ver que los dividendos aumentan junto con los beneficios durante varios años, lo que puede ser una señal de que la empresa tiene la intención de compartir el crecimiento con los accionistas.
En resumen
¿Tiene Oshkosh lo que hace falta para mantener el pago de dividendos? El crecimiento de los beneficios por acción ha crecido algo, y Oshkosh está pagando menos de la mitad de sus beneficios y flujo de caja como dividendos. Esto es interesante por varias razones, ya que sugiere que la dirección puede estar reinvirtiendo fuertemente en el negocio, pero también ofrece margen para aumentar el dividendo con el tiempo. Preferiríamos que los beneficios crecieran más deprisa, pero los mejores valores de dividendos a largo plazo suelen combinar un crecimiento significativo de los beneficios por acción con un bajo coeficiente de reparto, y Oshkosh está a medio camino de ello. Hay muchas cosas que nos gustan de Oshkosh, y daríamos prioridad a examinarla más de cerca.
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