La relación precio/ventas (o "P/V") de Orion Group Holdings, Inc.(NYSE:ORN) de 0,2x puede parecer una oportunidad de inversión bastante atractiva si se tiene en cuenta que cerca de la mitad de las empresas del sector de la construcción en Estados Unidos tienen relaciones P/V superiores a 0,9x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
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Cómo ha evolucionado Orion Group Holdings
Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Orion Group Holdings han ido a la inversa, lo que no es bueno. El ratio P/S es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos no va a mejorar. Así que, aunque se podría decir que el valor está barato, los inversores buscarán una mejora antes de considerarlo una buena inversión.
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El ratio P/S de Orion Group Holdings sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, unos resultados peores que los del sector.
Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 1,1%. Esto significa que también se ha producido un descenso de los ingresos a largo plazo, ya que los ingresos han bajado un 4,5% en total en los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los cuatro analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 5,7% anual en los próximos tres años. Esto se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 8,6% anual previsto para el sector en general.
Con esta información, podemos ver por qué Orion Group Holdings cotiza a un PER inferior al del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa se asoma a un futuro potencialmente menos próspero.
La clave
Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.
Hemos comprobado que Orion Group Holdings mantiene su baja relación precio/ventas debido a que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. La empresa necesitará un cambio de fortuna para justificar que el PER aumente en el futuro.
Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo, Orion Group Holdings tiene 2 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.
Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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